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上证指数盘中一度恐慌性大跌逾1.7%,创业板指则跌逾2.5%,个股跌停潮涌现。
债市国债现券与期货大跌,10年期债主力T1712跌0.88%,盘中一度跌逾1.2%,5年期债主力TF1712跌0.5%,盘中最大跌超0.7%。
本轮债市调整已经持续一个多月,上周多次重挫已经引发了市场的高度关注。
截止10月30日,标志性的10年期国债利率达到3.92%,比9月末上升31bp,10年期国开债利率达到4.52%,比9月末上升33bp。10年期国债利率已经创下14年10月以来的3年新高,超过3.6%的历史均值,离上一轮最高的4.7%只差80bp。
王牌分析师海通证券(600837,股吧)姜超认为,三大因素导致了债市在10月的大幅调整。
一是对经济基本面超预期的担忧;二是对金融监管加强的担忧;三是美国经济超预期、美债利率的大幅上行。
不过姜超同时指出,对于经济基本面的担忧过虑,从地产销售、设备投资、库存周期、出口等主要需求看经济下行拐点已经出现;而从中美利差来看目前150bp已经接近历史上限,调整足够充分。唯有金融监管隐忧难消,新时代下货币政策难松,加强银行同业融资的监管是大势所趋,而银行负债的萎缩会导致资产的相应收缩调整,流动性最好的国债最先受到伤害。
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